在AIoT与汽车电子高景气驱动下，国内SoC龙头瑞芯微、全志科技业绩超预期。瑞芯微营业收入、盈利均创历史新高，而全志科技前三季度盈利已超2024年全年水平，两家上市公司股价也得以大涨，远远跑赢大盘指数。 SoC芯片（系统级芯片）厂商瑞芯微（603893.SH)、全志科技(300458.SZ)相继披露2025年三季报，双双交出亮眼成绩单。财报显示，瑞芯微营业收入与扣除非经常性损
在AIoT与汽车电子高景气驱动下ღ★✿★，国内SoC龙头瑞芯微ღ★✿★、全志科技业绩超预期ღ★✿★。瑞芯微营业收入ღ★✿★、盈利均创历史新高ღ★✿★，而全志科技前三季度盈利已超2024年全年水平ღ★✿★，两家上市公司股价也得以大涨ღ★✿★，远远跑赢大盘指数ღ★✿★。
SoC芯片（系统级芯片）厂商瑞芯微（603893.SH)ღ★✿★、全志科技(300458.SZ)相继披露2025年三季报ღ★✿★，双双交出亮眼成绩单ღ★✿★。财报显示ღ★✿★，瑞芯微营业收入与扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润均创出历史新高ღ★✿★；全志科技业绩也延续了上年的高增长ღ★✿★，其营业收入增速为28.21%ღ★✿★，扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润增速为125.73%ღ★✿★。
两家公司的业绩也在资本市场得到了反映ღ★✿★：2025年以来至10月28日收盘ღ★✿★，瑞芯微涨幅超过74%ღ★✿★，市值站稳在800亿元以上ღ★✿★，全志科技涨幅超60%ღ★✿★，市值接近400亿元ღ★✿★。同期ღ★✿★，上证指数涨幅不超过20%ღ★✿★，两家SoC芯片公司超额收益明显美味关系儿媳妇苏暖ღ★✿★，远远跑赢大盘ღ★✿★。
天风证券研报指出ღ★✿★，2025年ღ★✿★，全球半导体行业延续乐观增长走势ღ★✿★，AIoT（人工智能物联网）ღ★✿★、工业控制及汽车电子需求回暖将驱动SoC厂商业绩实现高速增长ღ★✿★。瑞芯微ღ★✿★、全志科技作为国内SoC芯片领域的头部企业ღ★✿★，将充分受益于这一行业趋势ღ★✿★。
从数据来看ღ★✿★，瑞芯微ღ★✿★、全志科技业绩驱动因素略有不同ღ★✿★。瑞芯微在三季度财报中提到ღ★✿★，公司旗舰产品RK3588带动各AIoT算力平台在汽车电子ღ★✿★、机器视觉ღ★✿★、工业领域及各类机器人市场持续渗透ღ★✿★，并推动公司营业收入与利润增长ღ★✿★。
全志科技则在财报中表示ღ★✿★，受益于下游市场需求持续增长及公司新品顺利量产ღ★✿★，公司在智能汽车电子ღ★✿★、扫地机器人美味关系儿媳妇苏暖ღ★✿★、智能视觉等领域的营业收入同比实现快速增长ღ★✿★。
作为AIoT领域的头部企业ღ★✿★，瑞芯微财务数据呈现利润增速高于营业收入增速ღ★✿★，毛利率不断提升的显著特征ღ★✿★，精准地反映了AIoTSoC市场需求的增长ღ★✿★。
营业收入方面ღ★✿★，2024年ღ★✿★，公司实现营业收入31.36亿元ღ★✿★，同比增长46.94%ღ★✿★；2025年前三季度ღ★✿★，公司营业收入持续增长ღ★✿★，其金额为31.41亿元ღ★✿★，同比增长45.46%ღ★✿★。
利润端表现更为亮眼ღ★✿★，2024年ღ★✿★，瑞芯微扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润为5.39亿元ღ★✿★，同比增长326.22%ღ★✿★；2025年前三季度ღ★✿★，其扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润为7.56亿元ღ★✿★。
从数据来看ღ★✿★，2024年至2025年前三季度ღ★✿★，瑞芯微营业收入ღ★✿★、利润均实现增长ღ★✿★，且扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润增速高于当期营业收入增速ღ★✿★。
对于上述情况ღ★✿★，东吴证券ღ★✿★、财信证券认为瑞芯微“爆发式”增长既源于营业收入的增长贝斯特全球最奢华ღ★✿★，更得益于产品结构的升级以及旗舰产品收入占比的提升ღ★✿★。
瑞芯微也在财报中表示ღ★✿★，公司旗舰产品RK3588带动各AIoT算力平台在汽车电子ღ★✿★、机器视觉ღ★✿★、工业领域及各类机器人市场持续渗透ღ★✿★，并推动公司营业收入与利润增长ღ★✿★。
得益于产品结构的升级ღ★✿★，瑞芯微综合毛利率持续提升ღ★✿★。据财报数据ღ★✿★，2023年至2024年及2025年前三季度ღ★✿★，公司综合毛利率分别为34.25%ღ★✿★、37.59%ღ★✿★、41.77%ღ★✿★，呈现逐年上涨的趋势ღ★✿★。
具体至产品层面ღ★✿★，据财报数据ღ★✿★，2025年上半年ღ★✿★，瑞芯微智能应用处理器芯片收入为18.46亿元ღ★✿★，占当期营业收入的比重为90.25%ღ★✿★，毛利率为41.42%ღ★✿★。因此ღ★✿★，智能应用处理器芯片是公司的核心产品ღ★✿★。
智能应用处理芯片是SoC的一种ღ★✿★，属于系统级超大规模数字集成电路ღ★✿★，主要用于各类型智能终端设备的核心运算与处理ღ★✿★。据财报数据ღ★✿★，按照功能侧重方向划分ღ★✿★，瑞芯微智能应用处理器芯片分为通用应用处理器ღ★✿★、机器视觉专用处理器ღ★✿★、音频专用处理器等ღ★✿★。
其中ღ★✿★，通用处理器包含RK3588系列贝斯特全球最奢华ღ★✿★、RK3576系列美味关系儿媳妇苏暖ღ★✿★、RK3399系列等ღ★✿★；机器视觉专用处理器包括RV1126B系列ღ★✿★、RV1106系列ღ★✿★、RV1103B系列ღ★✿★；音频专用处理器包括RK2118系列ღ★✿★、RK2116系列等ღ★✿★。
在汽车电子领域ღ★✿★，据东吴证券研报ღ★✿★，公司以旗舰芯片RK3588M为核心ღ★✿★，打造高性能智能座舱解决方案ღ★✿★，已实现十余款车型量产ღ★✿★，并同步推进超二十余款定点项目ღ★✿★。
另外ღ★✿★，根据瑞芯微公众号ღ★✿★，广汽集团是公司深度战略伙伴与标杆客户ღ★✿★，双方已合作量产多款搭载RK3588M的座舱产品应用于多款热销车型ღ★✿★；上汽集团也成为瑞芯微的重要客户ღ★✿★，双方在量产及定点车型上达成深度合作ღ★✿★；众鸿科技基于RK3588M开发的虚拟化三屏座舱域控平台已获得多家主机厂定点ღ★✿★，预计2025年批量出货ღ★✿★。
在工业控制领域ღ★✿★，瑞芯微以RK3588Jღ★✿★、RK3576J等芯片为核心ღ★✿★，打造工业级AIoT产品ღ★✿★，目前已在多领域场景中加速落地应用ღ★✿★。针对国家电网输配电环节的无人巡检需求ღ★✿★，公司推出RV1126K专用芯片ღ★✿★，并基于该芯片部署可视化无人巡检系统ღ★✿★，当前已实现对山火ღ★✿★、线路异物挂载等风险的智能预警ღ★✿★。
全志科技业绩同样在2024年重回增长ღ★✿★，据财报数据ღ★✿★，2024年ღ★✿★，公司营业收入为22.88亿元ღ★✿★，同比增长36.76%ღ★✿★，扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润为1.16亿元ღ★✿★，同比增长1538.72%ღ★✿★。
2025年前三季度ღ★✿★，公司业绩进一步增长ღ★✿★，其营业收入为21.61亿元ღ★✿★，同比增长28.21%ღ★✿★，扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润为2.46亿元ღ★✿★，同比增长125.73%ღ★✿★，前三个季度利润就已超过2024年全年水平ღ★✿★。与此同时ღ★✿★，全志科技综合毛利率由2024年的31.19%增至32.85%ღ★✿★。
华创证券ღ★✿★、东北证券等研究机构认为ღ★✿★，扫地机器人ღ★✿★、智能汽车电子ღ★✿★、智能视觉等主要细分领域的营业收入实现较快增长ღ★✿★，是推动公司业绩增长的核心原因ღ★✿★。另外贝斯特全球最奢华ღ★✿★，全志科技在其2025年上半年财报中也提到ღ★✿★，公司通过积极推动下游产品落地ღ★✿★，进一步带动上述细分市场收入的同比快速增长ღ★✿★。
据财报数据ღ★✿★，全志科技主要产品同样为智能终端应用处理器芯片ღ★✿★。2025年上半年贝斯特全球最奢华ღ★✿★，公司智能终端应用处理器收入为11.50亿元ღ★✿★，占当期营业收入的比重为85.97%ღ★✿★，毛利率为31.13%ღ★✿★。从数据来看ღ★✿★，智能终端应用处理器芯片是公司的主要收入与利润来源ღ★✿★。
全志科技产品系列稍显丰富ღ★✿★，且主要集中在消费电子领域ღ★✿★。据财报数据ღ★✿★，公司智能终端应用处理器芯片细分为A系列ღ★✿★、F系列ღ★✿★、H系列ღ★✿★、R系列ღ★✿★、T系列ღ★✿★、TV系列ღ★✿★、V系列以及其他ღ★✿★。
需要指出的是ღ★✿★，全志科技F系列产品主要应用于多媒体播放器ღ★✿★、车载仪表ღ★✿★、人机交互（HMI）ღ★✿★、视频机等领域ღ★✿★。爱玛电动车仪表ღ★✿★、小牛两轮车仪表盘ღ★✿★、贝斯特电梯HMI面板ღ★✿★、富士康产检设备HMI等产品ღ★✿★，均采用了该系列方案ღ★✿★。
公司T系列产品则主要聚焦智能座舱ღ★✿★、辅助驾驶ღ★✿★、智慧工业ღ★✿★、智能电网等应用领域ღ★✿★。目前ღ★✿★，该系列产品已在吉利领克全景系统ღ★✿★、红旗全景系统ღ★✿★、五菱中控车机系统等场景中实现应用ღ★✿★。
A系列ღ★✿★、H系列ღ★✿★、R系列ღ★✿★、TV系列ღ★✿★、V系列以及其他产品主要应用领域为消费电子ღ★✿★、智能家居等ღ★✿★。从产品角度来看ღ★✿★，消费电子ღ★✿★、智能家居市场是全志科技的基本盘ღ★✿★。
据华创证券研报显示ღ★✿★，全志科技与小米生态深度绑定ღ★✿★。公司R系列芯片广泛应用于小米扫地机器人ღ★✿★、智能冰箱ღ★✿★、智能音箱等产品ღ★✿★，深度融入小米AIoT生态贝斯特全球最奢华ღ★✿★。而且ღ★✿★，全志科技还成为小米四足仿生机器人核心功能芯片的供应商ღ★✿★，CyberDog主控芯片与全志R329智慧语音交互芯片实现双芯片协同ღ★✿★。
具体来看ღ★✿★，在扫地机器人市场ღ★✿★，全志科技的产品已覆盖石头ღ★✿★、小米ღ★✿★、追觅三家主流厂商ღ★✿★。2024年ღ★✿★，在全球扫地机器人市场ღ★✿★，三家厂商合计市场份额约为33.70%美味关系儿媳妇苏暖ღ★✿★。而且美味关系儿媳妇苏暖ღ★✿★，石头科技是公司的战略合作伙伴贝斯特全球最奢华ღ★✿★，目前公司的解决方案已应用于石头科技G20ღ★✿★、P10SProღ★✿★、V20ღ★✿★、G20S等多款扫地机器人产品ღ★✿★。
在智能音箱市场ღ★✿★，全志科技R系列产品已成功导入天猫精灵ღ★✿★、小米ღ★✿★、小度等知名品牌智能音箱ღ★✿★。根据洛图科技数据显示ღ★✿★，2024年ღ★✿★，天猫精灵贝斯特全球最奢华ღ★✿★、小米ღ★✿★、小度合计市场份额约为96.20%ღ★✿★，这表明公司R系列产品在智能音箱市场处于领先地位ღ★✿★。
在AI产品市场ღ★✿★，2024年12月24日ღ★✿★，全志科技联合金科汤姆猫发布首款AI陪伴机器人ღ★✿★，该产品搭载了公司R128无线音频芯片ღ★✿★。另外ღ★✿★，公司V821系列产品也在AI眼镜和安防领域得到应用并实现落地ღ★✿★。贝斯特游戏官方网站ღ★✿★。贝斯特全球最奢游戏手机ღ★✿★。贝斯特全球最奢华网站ღ★✿★，
